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重磅 | 2018年1-2月中国典型房企新增货值TOP100【第2期】

发布时间:2018-03-01 20:41 来源:上海新闻 点击: 字体:   |    |  
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重磅 | 2018年1-2月中国典型房企新增货值TOP100【第2期】

  前 言

  货值储备是房企的家底。从新增货值,可以透析房企的投资力度、投资方向。如果说销售数据代表的是过去,那么货值和土地储备代表的则是未来,也构成了房企估值的核心。为此,亿翰智库将于每月1号推出《中国典型房企新增货值TOP100》,为您揭秘房企投资全动态。

  榜单解读

  一.

  淡季将过,土地的争夺战一触即发

  2018年2月,全国房地产市场总体上仍处于投资淡季,房企投资热情逊于销售。2018年1-2月,销售百强房企合计新增货值占销售金额比例达到88%,房企总体仍处于去库存阶段。

  2月,新增货值TOP100门槛值达到9亿元,其中,TOP3、TOP10、TOP50门槛值分别达到586亿元、292亿元和69亿元,较1月份上涨45%、30%和154%。

  表:1-2月新增货值TOP100房企门槛值变动表

  

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  整体来看,2月份房企的投资热情较低,原因主要在于:开年前后,企业面临各项工程款的集中支付,资金受限影响投资热情。同时,春节期间部分企业停摆,在一定程度上影响扩充土地储备的进度。从供给的角度来看,年初是传统的供应淡季,土地供应相对于全年而言较少。

  3月份开始,预计地方政府土地出让和房企投资工作将全面启动,众多房企将真正开始起跑,弯道超车的空间非常大,榜单格局有望迎来较大变动。

  二.

  遥遥领先,规模房企带领节奏

  2018年1-2月,上榜企业中,有3家房企新增货值超500亿,39家房企新增货值超100亿。销售百强房企中,有68家在土地市场有所斩获。规模房企的新增货值遥遥领先, TOP3房企新增货值在TOP100房企中占比18%,TOP10集中度达36%。

  图:销售百强房企拿地规模分布

  

尽管2月份春节来临,但是规模房企投资速度不减,其中碧桂园、绿地集团表现抢眼。

  尽管2月份春节来临,但是规模房企投资速度不减,其中碧桂园、绿地集团表现抢眼。

  碧桂园2018年1-2月累计新增货值达827亿元。土地投资方向上,碧桂园坚持聚焦城镇化红利,定义自身为“卫星城与三四线城市之王,一二线城区挑战者”。2017年全年,碧桂园新获取土地的预期建筑面积约为1.41亿平方米,总地价约人民币4794.5亿元。

  图:2017年碧桂园获取土地城市类型占比(按面积)

  

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  绿地集团2018年1-2月新增地块20个,总建筑面积达930万平米,可售货值586亿元,总地价158亿元。其中,总建面超过50万平的综合体项目超过7个。继1月份拿下重庆(楼盘)万州高铁站前广场总建面137万平的商住地块后,2月份绿地分别在阳江(楼盘)和肇庆(楼盘)新获取总建面128万平和155万平的综合体项目,显示出雄厚的开发能力。此外,2018年绿地加码收并购,通过收购获得的土储占比1/4。

  三.

  步步紧逼,超半数房企加紧囤货

  截止2月末,54家房企的新增货值与销售金额之比大于100%,许多企业在加速销售的同时,也在加快对土地储备的补充。

  

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  福晟集团:飞虎队赋能,70%的投销比加速扩张

  2018年1-2月,福晟集团新增货值达287.4亿元,预计新增建筑面积123万平米,总地价70亿元。新增货值与销售金额之比高达442%,投销比高达72%。在土地获取途径上,福晟拥有一支专职拿地的“飞虎队”,2018年公司已收购5个项目,数量占新增项目的70%。

  

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  卓越集团:全国范围加码土地储备

  2018年1-2月,卓越集团新增货值292亿元,新增建筑面积120万平米,拿地总价高达191亿元,新增货值是同期销售金额的4倍之多。公司新增项目主要分布于浙江、江苏、河南、河北等地。作为深圳(楼盘)海中心区等四个中心区最大的商务地产开发商,公司除了握有已签约的旧改项目50个以外,也发力在全国范围内扩充土地储备。

  

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  泰禾集团:收并购占比达100%

  泰禾集团(000732,股吧)2018年1-2月新增货值182.7亿元,预计新增建筑面积135万平米。2017年,泰禾集团土地拓展全面转入到以并购为主的阶段,公司收并购拿地建面占比超九成。2018年以来公司新增的4个项目全部都是收并购获得。

  四.

  三四线市场仍有热度,

  但营销窗口期不代表投资窗口期

  2017年,三四线城市的市场热度为许多房企来了阶段性的发展机遇。许多房企布局下沉,借此实现销售的飞速增长。2018年,三四线城市和县城去库存仍将继续,年度棚改目标高达580万套。棚改货币化和去库存继续推进,对于三四线的销售将形成支撑。

  当前,三四线城市仍有一年左右窗口期,但已经出现良莠不齐不均衡情况,但对于企业经营而言,营销窗口期并不意味着投资的机会期,市场将对进入企业的周转能力有所考验。如果企业的组织周转能力不能保证项目在一年内结案的,对三四线投资建议以谨慎态度为主。

  中国房地产战略服务领域领导者,专注于为房企提供发展战略、运营策略顾问服务,已成为65%以上百强房企的顾问伙伴。

    本文首发于微信公众号:亿翰智库。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

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